金山軟件用虛假財務報表欺詐聯交所，下月欲在香港主板上市

日前媒體公開披露中國大陸軟件發展商金山軟件公司將通過香港交易所有限公司在香港主板上市，日程為2007年9月17日進行推介，24日起公開招股，10月9日上市。保薦人為德銀及雷曼兄弟公司。金山軟件上市報表為虛假報表。金山軟件公司對外公開宣稱2004年盈利380萬元、2005年盈利3570萬元、2006年公司盈利為9950萬元人民幣，而2007年預測盈利達1.39億元人民幣。根據内部資料，金山軟件公司2006年盈利數字和2007年盈利預測數字均為虛假數字，其中涉及虛假做帳部分達幾十處之多。並且涉及多起偷逃稅款的違法行為，偷逃各類中國大陸稅款達2000萬元人民幣以上。
一、做假賬由來已久，曾被中國證監會拒絕上市
2003年，金山軟件公司申請在中國大陸主板上市，上市地為上海交易所，保薦人為西南證券公司，審計是為中國南京永華會計事務所。由於金山公司在其報表中通過採用增加虛假收入和簽訂虛假合同等手段虛報利潤達1800萬元人民幣之多。被中國證監會發現後而拒絕上市。為此金山軟件公司不得已才轉到香港上市。上述歷史汙點金山軟件公司並未向聯交所及保薦人如實披露。更不會向投資者如實披露。以上事實可通過官方途徑向中國證監會查證，
二、涉嫌偷漏稅正在被中國稅務總局調查
由於金山公司偷漏稅達2000萬元以上，幾天前中國國家稅務總局已經收到知情人舉報，正在立案偵查。詳細情況可通過官方途徑向中國國家稅務總局稽查局查詢證實。
三、招股書中披露的遞延收入結轉數據，存在重大財務資料虛假
      英文版招股書中I-67頁，Deferred revenue(遞延收入)的情況是：2004年已結轉1481萬元，2005年已結轉2244萬元，2006年已結轉2204萬元。因成都公司成立於2006年4月，2006年遞延收入的主要來至於北京金山軟件公司和北京金山數字公司，上述兩公司2005年的收入占集團公司收入的99%，從2003年至2007年8月上述兩公司的報表可以看出，截止2007年4月預收帳款並未發生減少的情況，沒有進行過遞延收入的結轉。招股書提供的財務資料存在重大虛假，2004年至2006年虛報收入5929萬元。


四、通過預收帳款科目調節公司淨資產，存在重大操控公司財務資料的行為。
     為提供公司的淨資產收益率，操控公司估值，到達融資的目的，金山公司採取了較為隱蔽的操控公司財務資料的方法，實際控制人授意公司相關人員，通過調減未分配利潤、盈餘公積、公益金等科目減少淨資產，同時調增預收帳款的手段，達到目的。北京金山軟件公司和北京金山數字公司的操控調整報表中相關科目的情況如下表。
上述操控調減了報表淨資產，使得招股書提供的淨資產資料虛假，提高了資產收益率，擾亂了公司估值，欺騙了公司的投資者，給投資者帶來重大投資風險。
北京金山軟件公司和北京金山數字公司2003年至2007年8月《資產負債表》及《損益表》重要報表資料的變動情況：

1、北京金山軟件公司預收帳款與權益變動情況
（1）2006年3月，調減淨資產25,501,939.22元，同時調增預收帳款。

項目	2006年2月	2006年3月	增減
預收帳款	-	31,839,408.60	31,839,408.60
未分配利潤	8,829,200.96	-16,241,040.60	-25,501,939.22
淨利潤		431,697.66

（2）2007年5月，調減預收帳款22,259,021.77元，同時調增淨資產。

項目	2007年3月	2007年4月	2007年5月	增減
預收帳款	31,839,408.60	32,374,216.99	6,111,931.86	-26,262,285.13
未分配利潤	-10,514,869.67	-10,418,655.78	10,523,886.80	20,095,053.32
盈餘公積	4,071,202.09	4,071,202.09	6,235,170.54	2,163,968.45
其中:公益金	1,357,067.36		2,078,390.18	2,078,390.18
淨利潤			847489.26

2、北京金山數字娛樂科技有限公司預收帳款與權益變動情況
（1）2005年初至2006年3月期間，共計調減淨資產47,577,305.76 元，同時調增預收帳款。

項目	2004年12月	2005-1-1期初數	增減
預收帳款	-	31,316,333.40	31,316,333.40
未分配利潤	26,566,305.61	-4,748,827.79	-31,315,133.40

項目	2005年5月	2005年6	增減
預收帳款	31,316,333.40	34,373,531.68	3,057,198.28
未分配利潤	41,188,576.58	34,302,498.07	666,678.01
淨利潤		-7,552,756.52

項目	2006年2月	2006年3月	增減
預收帳款	34,373,531.68	44,654,516.43	10,280,984.75
未分配利潤	65,865,634.87	42,186,301.72	-16,928,850.37
淨利潤		-6,750,482.78

（2）2007年5月，調減預收帳款
44,302,172.54 元，同時調增淨資產。

項目	2006年4月	2006年5月	增減
預收帳款	44,654,516.43	-	-44,654,516.43
未分配利潤	59,728,599.04	97,130,384.97	39,159,091.19
盈餘公積	4,945,177.08	10,088,258.43	5,143,081.35
其中:公益金	1,648,392.36	5,088,258.43	3,439,866.07
淨利潤		-1,757,305.26

死囉!!! 本來重好信佢嫁添!!

據可靠消息透露，香港聯交所和香港證監會及香港廉政公署收到知情人舉報，即將
在香港主機板上市的金山軟體公司涉嫌財務資料造假和偷稅漏稅，相關監管機構正
在對金山公司的造假行為進行調查。原定於10月9日在香港聯交所掛牌上市的金山
軟體公司已於本月24日開始招股，招股截止時間和掛牌時間是否要推遲不得而知。

在香港上市的大陸企業造假現象並不罕見，前有歐亞農業，後有格林柯爾，都曾是
香港轟動一時的案件。而金山軟體此次上市被香港監管機構調查也並不奇怪，早在
2003年，金山公司謀求在大陸主機板上市時就由於虛增營業收入和利潤的造假行為
被其內部人員舉報，大陸監管機構中國證監會查實後拒絕批准金山公司上市。作為
金山公司保薦人的西南證券公司被迫將金山公司的上市申請撤回，並解除了與金山
公司的合約。不得已金山公司在一年半後轉而投奔德意志銀行和雷曼兄弟公司，謀
求重組和在美國納斯達克上市。根據金山公司此次香港上市招股書中披露，金山公
司2004年盈利只有380萬元人民幣，這也就難怪中國證監會為什麼會在2003年拒絕
金山公司在大陸主機板上市，否則中國股市又會出現一個“銀廣廈”。看來此前媒體
盛傳金山由於盈利能力不足而無法去美國納斯達克上市之說也確有其事。既然在大
陸主機板和美國納斯達克都上不了市，金山要繼續謀求上市也只能到香港了。德意
志銀行和雷曼兄弟公司確實有本事，金山公司從1989年成立以來奮鬥了15年，直至
2004年營業利潤只有380萬元/年，在股東和管理層基本不變的情況下，2005年金山
公司利潤突然增長了近10倍，達到3570萬元/年，2006年更是增加到9950萬元/
年，，相當於2004年利潤的近30倍，而2007年的預測利潤更達到驚人的1.39億元。
對於一個有近20年經營歷史的公司來說簡直是不可思議。金山公司近三年的盈利能
力如此迅猛而異常的增長變化，難免會讓投資者及監管機構產生懷疑。而這三年的
盈利水準，對於一個即將在香港主機板上市的公司來說，是非常重要的。

金山公司在雷軍總經理的領導下，一直奉行“鐵打的營盤流水的兵”的管理策略，金
山公司也以人員流動頻繁著稱。在準備上市前已有多名元老級人物及功臣離職，加
之此次上市只有30%的員工獲得期權，難免分配不公，不排除此次舉報是內部人員
所為。也有傳說由於金山公司採取多元化戰略，在多個領域有不同的競爭對手，也
不排除來自競爭對手的發難。無論如何，金山公司此次香港上市可謂一波三折。未
來，代表公正的香港監管機構與代表金山利益的仲介機構勢必會展開針鋒相對的較
量。而對於眾多機構和私人投資者而言也只能靜觀其變，相信不久之後就會真相大
白。如果對金山公司的投訴查證屬實，金山公司通過招股所收的投資人的錢，要想
再退出來恐怕就沒那麼容易了。金山公司也將會面臨大量的法律訴訟和投資者的索
賠要求。

金山軟件公司財務資料虛假及操縱問題
一、存在重大財務資料虛假（招股書中披露的遞延收入資料虛假例證）
    招股書中I-67頁，遞延收入 (Deferred revenue)，其中應用軟件的遞延收入分別是：2004年3895萬元、2005年4462萬元、2006年7324萬元。根據招股書《歷史及公司架構》第71頁披露的資訊“北京軟件，其負責應用軟件產品之整體市場推廣及銷售業務。北京數字娛樂，其持有互聯網內容供應商許可證並負責研究與開發網上遊戲及集團應用軟件線上業務之運營”，表明北京金山軟件是應用軟件的銷售主體，北京金山數字娛樂科技公司經營部分集團應用軟件線上業務，其他公司基本無應用軟件銷售業務。2004年、2005年、2006年的應用軟件遞延收入主要來至於北京金山軟件公司，從2003年至2005年北京金山軟件公司的實際歷史報表可以看到，該公司的預收帳款的餘額一直是零，到2006年3月該公司的預收帳款科目突然增加了3184萬元，同期未分配利潤、盈餘公積、公益金突然減少了近3000萬元。北京金山數字娛樂科技公司以同樣的方式增加預收帳款4430萬元， 如此大額的帳務調整可以看出，預收帳款是通過報表科目間的調整形成。公司實際歷史報表上並無上述招股書中披露的大額的應用軟件的遞延收入。招股書提供的財務資料存在重大虛假，2004年至2006年僅遞延收入中的應用軟件一項就虛增7000余萬元。

二、存在重大操縱公司財務資料行為（通過預收帳款科目操縱公司淨資產例證）
為提供公司的淨資產收益率，操縱公司估值，到達融資的目的。公司實際控制人採取較為隱蔽的操縱公司財務資料的方法，授意公司相關人員，通過調減未分配利潤、盈餘公積、公益金等科目減少淨資產，同時調增預收帳款的手段達到目的。北京金山軟件公司及北京金山數字娛樂科技公司操縱報表資料的過程如下。
1、北京金山軟件公司預收帳款與權益科目的操縱過程
從北京金山軟件公司2003年至2007年8月《資產負債表》及《損益表》的實際資料可以看到：
（1）2006年3月《資產負債表》出現報表資料重大變動，調減淨資產25,501,939.22元，同時調增預收帳款，達到調減淨資產虛增遞延收入目的，調增公司估值，達到上市融資目的。
項目        2006年2月        2006年3月        增減
預收帳款                    -              31,839,408.60            31,839,408.60
　        　        　        　
未分配利潤           8,829,200.96           -16,241,040.60           -25,501,939.22
淨利潤        　              431,697.66         　

（2）2007年5月《資產負債表》出現報表資料重大變動，調減預收帳款26,262,285.13元，同時調增淨資產。
項目        2007年3月        2007年4月        2007年5月        增減
預收帳款          31,839,408.60            32,374,216.99             6,111,931.86          -26,262,285.13
　        　        　        　        　
未分配利潤         -10,514,869.67           -10,418,655.78            10,523,886.80           20,095,053.32
盈餘公積           4,071,202.09             4,071,202.09             6,235,170.54            2,163,968.45
其中:公益金           1,357,067.36         　            2,078,390.18            2,078,390.18
淨利潤                        847489.26       
小計        　        　                　22,259,021.77

2、北京金山數字娛樂科技有限公司預收帳款與權益科目的操縱過程
從北京金山數字娛樂科技公司2003年至2007年8月《資產負債表》及《損益表》的實際資料可以看到：
（1）2005年初至2006年3月期間，共計調減淨資產47,577,305.76 元，同時調增預收帳款，達到調減淨資產虛增遞延收入目的，調增公司估值，達到上市融資目的。
2005年1月《資產負債表》出現報表資料重大變動
項目        2004年12月        2005年1月期初數        增減
預收帳款                       -              31,316,333.40             31,316,333.40
　        　        　        　
未分配利潤          26,566,305.61            -4,748,827.79            -31,315,133.40

2005年6月《資產負債表》出現報表資料重大變動
項目        2005年5月        2005年6        增減
預收帳款           31,316,333.40            34,373,531.68              3,057,198.28
　        　        　        　
未分配利潤           41,188,576.58            34,302,498.07                666,678.01
淨利潤        　           -7,552,756.52         　

2006年3月《資產負債表》出現報表資料重大變動
項目        2006年2月        2006年3月        增減
預收帳款           34,373,531.68            44,654,516.43             10,280,984.75
　        　        　        　
未分配利潤           65,865,634.87            42,186,301.72            -16,928,850.37
淨利潤        　           -6,750,482.78         　

（2）2007年5月《資產負債表》出現報表資料重大變動，調減預收帳款44,302,172.54元，同時調增淨資產。
項目        2006年4月        2006年5月        增減
預收帳款           44,654,516.43                      -              -44,654,516.43
　        　        　        　
未分配利潤           59,728,599.04            97,130,384.97             39,159,091.19
盈餘公積            4,945,177.08            10,088,258.43              5,143,081.35
其中:公益金            1,648,392.36             5,088,258.43              3,439,866.07
淨利潤        　           -1,757,305.26         　
小計                        44,302,172.54

上述操縱減少了報表淨資產共計73,079,244.98元，招股書中未見對上述情況進行調整的披露，說明金山軟件上市上市公司2006年的報表淨資產重大不實，虛增了公司估值，提高了淨資產收益率，構成了欺詐投資者行為，給投資者帶來重大投資風險。上述2007年5月的報表科目反向調整，也給公司帶來重大偷漏稅行為，形成或有稅負。

引用:

原帖由 Westchester 於 2007-9-25 06:46 PM 發表
金山軟件上市報表為虛假報表。金山軟件公司對外公開宣稱2004年盈利380萬元、2005年盈利3570萬元、2006年公司盈利為9950萬元人民幣，而2007年預測盈利達1.39億元人民幣。根據投資理財内部資料，金山軟件公司2006年盈利數字和2007年盈利預測數字均為虛假數字，其中涉及虛假做帳部分達幾十處之多。並且涉及多起偷逃稅款的違法行為，偷逃各類中國大陸稅款達2000萬元人民幣以上。 ...

真是可惡,據説有些病毒也是他們搞出來的,以便他們的殺毒軟件熱賣.

引用:

原帖由 jadelung 於 2008-3-28 02:53 PM 發表

真是可惡,據説有些病毒也是他們搞出來的,以便他們的殺毒軟件熱賣.

講真...就算係真,真的唔出奇~