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中國自動化集團有限公司(0569)

利好
— 主營石化安全控制系統，其市佔率達到68%，是行業裡的領導者；
— 提供安全及緊急控制系統與相關維護及工程服務的行業獨特，具有物以稀為貴的特點；
— 綜合渦輪及壓縮器控制設備(ITCC)的銷售量持續增長，將要成為今年業績的增長動力；
— 2006年的毛利率及邊際利潤率相較2005年的分別增長4%及6%左右；
— 2004年度、2005年度及2006年度盈利分別是3,510萬元、4,571萬元及6,886萬元，分別按年增長30.24%及50.64%，屬於高速成長；
— 預計今年公司銷售最多150套石化業火災和氣體報警系統，每套售價大約230萬元，營收達到3.45億元，按照邊際利潤率23.69%計算，其利潤最少8,173萬元；
— 當局在2000年開始要求石化工廠漸次轉用高端安全系統，目前僅僅兩成多的公司轉用，故此該等業務仍然存在不錯的增長空間；
— 符合高端國際規格CCCF的石化業火災和氣體報警系統，首創業內先河，而目前市場沒有類同產品，可謂享有優勢；
— 除了貴州省以外，公司的業務網絡已經遍及神州大地；
— 是次集資金額全部用以收購、研發、建立新綜合大樓、擴大及改善中國銷售及服務網絡、成立杜拜及加拿大辦事處等拓展業務的範疇；

利淡
— 是次全球發售2億股股份，每手4千股(2億股/4,000股 = 5萬手)，預料到股份掛牌上市以後的流動性頗低；
— 招股價區間的往績市盈率介於14至18倍，儘管來年盈利同比增長50%，其招股價區間上限的市盈率也有12倍，定價偏向昂貴；
— 過於倚靠中石油及中石化兩大客戶的訂單，兩家客戶公司的訂貨數額佔去公司營業額的40%；
— 儘管2006年底止全年純利大約6,847.1萬元人民幣，可是，公司在上市以前卻宣派多達5,555.8萬元的股息給予現有股東；
— 去年經營現金流下跌1,527.3萬元至1,814.9萬元，大跌45.7%；

請問這分析資料來源自?

一個令我學咗好多野的財經blog
貝沁才[url=http://oozexude.blogspot.com/]http://oozexude.blogspot.com/[/url]

[[i] 本帖最後由 Rico 於 2007-7-1 10:20 PM 編輯 [/i]]